Comment est calculée votre performance ?
Cette page présente de façon transparente la méthode retenue par RockFi pour mesurer la performance de votre patrimoine, les raisons de ce choix, et des exemples concrets pour vous approprier les chiffres affichés dans votre application.
Les différentes méthodes de calcul
Il existe plusieurs approches couramment utilisées pour calculer la performance d'un portefeuille. Chacune répond à une question différente.
La performance simple
Divise la plus-value latente par le capital total investi sur la période. Facile à comprendre, mais elle ignore complètement le moment où vous avez versé ou retiré des fonds. Deux clients peuvent terminer l'année avec la même plus-value en euros et avoir vécu des expériences d'investissement différentes.
La performance pondérée
Divise la plus-value latente par le capital pondéré investi sur la période. L'argent immobilisé plus longtemps dans le portefeuille diminue la performance. Elle mesure la performance de votre expérience d'investisseur : ce que votre argent, placé au moment où vous l'avez placé, a réellement produit.
Un exemple concret pour appréhender ces méthodes
Voici deux clients, Marie et Paul, qui terminent l'année avec exactement le même plus-value de 10 000 €.
Marie a immobilisé 100 000 € pendant toute l'année. Paul n'a immobilisé que 20 000 € pendant la majeure partie de l'année, et a ajouté 80 000 € seulement 30 jours avant la fin.Si l’on utilisait un calcul de performance simple, on arriverait à la même performance de +10% pour ces deux clients. Voyons maintenant quelle serait leur performance en utilisant la méthode pondérée.
Calcul pour Marie
Capital pondéré = 100 000 €
Taux = 10 000 / 100 000 = +10,0 %
Calcul pour PaulPoids du versement de décembre = (365 − 335) / 365 ≈ 0,082
Capital Pondéré = 20 000 + (80 000 × 0,082) = 20 000 + 6 560 = 26 560 €
Taux = 10 000 / 26 560 ≈ +37,6 %
Autrement dit, Paul a immobilisé en moyenne 26 560 € sur l'année — c'est la base sur laquelle sa performance est calculée.
La plus-value latente en euros reste la même (+ 10 000€) mais la performance en % est très différente. En effet, Paul a immobilisé beaucoup moins d'argent que Marie pour arriver à cette plus-value latente. La méthode pondérée permet donc de refléter cette réalité.
Le choix de RockFi : la performance pondérée
RockFi a donc décidé d’utiliser la méthode Dietz Modifiée, une implémentation reconnue pour représenter une performance pondérée. Ce choix repose sur plusieurs convictions :
- La précision au service de votre réalité. La Dietz Modifiée est l'indicateur le plus précis pour mesurer la performance de votre patrimoine en tenant compte de l'immobilisation de votre argent - comme nous venons de le voir dans l’exemple précédent.
- Un indicateur net de frais. Le taux affiché intègre l'ensemble des frais de gestion. Ce que vous voyez est ce que vous avez réellement gagné, sans ajustement à faire.
- Un standard de marché éprouvé. La méthode Dietz Modifiée est préconisée par les normes de performance GIPS (Global Investment Performance Standards) et adoptée par les principales plateformes de gestion de patrimoine digitales en France.
- Une cohérence à tous les niveaux. RockFi applique ce même indicateur au niveau du portefeuille, du contrat, de la classe d'actifs et des produits. Vous lisez partout le même type de performance, calculée de la même façon.
La formule en détail
Vous retrouverez donc dans notre application de reporting le Taux de Rentabilité RockFi (qui utilise la méthode Dietz Modifiée) et dont le détail du calcul est le suivant :
Taux de Rentabilité RockFi = Gain Net / Capital Pondéré
Gain Net (ou plus-value latente nette) : c'est le résultat économique brut de votre portefeuille sur la période - la valeur finale, diminuée de la valeur de départ et des versements effectués, majorée des retraits réalisés.
Gain Net = Valeur finale - Valeur initiale - Versements + Retraits
Capital Pondéré : c'est le capital de référence, ajusté pour refléter le temps que chaque flux a passé dans le portefeuille.
Capital Pondéré = Valeur initiale + Σ (Flux × Poids temporel)Poids temporel = (Jours restants dans la période) / (Durée totale de la période)
Un versement effectué à mi-période a un poids de 0,5. Un versement effectué à 90 % de la période a un poids de 0,1 - il a été immobilisé peu de temps.
Ce que le taux RockFi inclut
- Les plus-values et moins-values latentes (hausse ou baisse de valeur de vos actifs)
- Les revenus distribués : dividendes, coupons, loyers
- Les frais de gestion (déduits - performance nette)
- Tous vos versements et retraits, pondérés par leur date
Ce que le taux RockFi n’inclut pas
- Les prélèvements sociaux (ils réduisent bien la valeur de rachat de votre contrat, mais nous ne les comptabilisons pas dans le calcul de performance)
Pourquoi un écart peut apparaître avec d'autres documents
Vous pouvez parfois constater une différence entre la performance affichée dans votre espace RockFi et d'autres indicateurs - relevés de l'assureur, valeur de rachat, ou simple différence entre vos versements cumulés et la valeur actuelle du contrat.
L'une des causes les plus fréquentes est que chaque assureur utilise ses propres méthodes de calcul.
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