Banque privée ou RockFi : quelle différence majeure pour gérer sa fortune ?
Banque privée ou cabinet de conseil à honoraires fixes : la question se pose dès que le patrimoine financier dépasse quelques centaines de milliers d'euros. Les deux modèles promettent le même service, un conseiller dédié, une stratégie et des placements sur mesure.
La différence ne tient ni à la qualité des personnes ni à la gamme de produits. Elle tient à la façon dont le conseil est rémunéré, et à ce que cette rémunération entraîne sur l'offre, le suivi et la lisibilité des coûts.
Le risque, pour vous, est de choisir sur la réputation d'une enseigne sans comprendre ce mécanisme, puis de découvrir des années plus tard ce que vous avez payé et pour quel résultat.
Cet article compare les deux modèles point par point : cadre réglementaire, rémunération, coût complet sur un cas chiffré, forces respectives, évolution du métier, et une grille pour choisir selon votre situation.
En bref
- Une banque privée est un établissement de crédit ; RockFi est un cabinet de conseil immatriculé à l'ORIAS. Les deux sont contrôlés par l'AMF et l'ACPR, mais n'exercent pas le même métier.
- La différence majeure est le mode de rémunération : commissions perçues sur les produits d'un côté, honoraires fixes connus à l'avance de l'autre.
- Chez RockFi, l'honoraire fixe rémunère le conseil et les supports sont retenus en parts sans rétrocession, dites clean share : le client sait ce qu'il paie et à qui.
- Une rémunération fixe supprime l'incitation à privilégier un produit selon ce qu'il rapporte au conseiller ; la sélection se fait sans contrainte de marge, ce qui conditionne la qualité du conseil.
- La banque privée conserve des atouts structurels : bilan, crédit, dépôts, présence internationale, ancienneté.
- Le cadre européen adopté fin 2025 encadre les commissions ; le Royaume-Uni les a interdites en 2012.
Deux acteurs, deux statuts, une même promesse
Une banque privée est un établissement de crédit qui conseille, conserve les titres, prête et fabrique souvent ses propres fonds ; un cabinet comme RockFi conseille et sélectionne, sans bilan bancaire ni produits maison. La promesse commerciale est identique, le métier ne l'est pas.
Ce qu'est une banque privée
La banque privée est un département ou une filiale d'un groupe bancaire. Elle cumule quatre fonctions : le conseil, la gestion sous mandat, la conservation des titres et le crédit. Son agrément d'établissement de crédit est délivré par l'ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution), et ses activités de marché relèvent de l'AMF (Autorité des marchés financiers).
Dans la plupart des maisons françaises, le conseil est fourni sous le régime dit « non indépendant » de la directive européenne MIF 2 (marchés d'instruments financiers), en vigueur depuis le 3 janvier 2018. Ce régime autorise l'établissement à conserver les commissions versées par les sociétés de gestion, à condition de les déclarer au client.
Ce qu'est RockFi
RockFi est un cabinet de gestion privée immatriculé à l'ORIAS sous le numéro 23004556 comme conseiller en investissements financiers, courtier d'assurance et courtier en opérations de banque. Il ne détient pas vos avoirs : les titres et contrats sont logés chez des dépositaires et des assureurs tiers.
Le cabinet ne fabrique aucun produit. Il définit une stratégie avec le client, puis sélectionne les supports dans une architecture ouverte de plus de 3 000 supports. Le prix du conseil est un honoraire fixe, connu avant la signature, indépendant des produits retenus.
Tableau 1. Fiche d'identité des deux modèles (2026)
Source : Code monétaire et financier, directive MIF 2, registre ORIAS. Synthèse RockFi, septembre 2026.
La différence majeure : qui paie le conseil, et comment
La différence majeure entre les deux modèles est le circuit de l'argent : en banque privée, le conseil est financé par des commissions prélevées dans les produits ; chez un cabinet à honoraires, il est facturé en un chiffre que le client connaît à l'avance.
Le circuit des commissions
Une société de gestion prélève des frais courants à l'intérieur de son fonds, puis en reverse une partie au distributeur qui a placé le fonds. Ce reversement s'appelle une rétrocession. Sur votre relevé annuel des coûts et frais, il apparaît sur la ligne « paiements reçus de tiers ».
Ce circuit a deux conséquences. La première est comptable : le prix du conseil n'existe nulle part en un chiffre, il se répartit entre frais de mandat, frais de contrat et frais de fonds. La seconde est économique : un fonds qui ne verse rien au distributeur, comme la plupart des fonds indiciels cotés, ne finance pas le conseil qui le recommanderait.
Le circuit des honoraires
Un honoraire fixe rémunère le conseiller directement. Les produits sont alors retenus en parts dites « clean share », c'est-à-dire sans rétrocession, chaque fois qu'elles existent. Le client sait ce qu'il paie ; le conseiller ne gagne ni plus ni moins selon le support recommandé.
Chez RockFi, cet honoraire est prélevé dans l'enveloppe elle-même, ce qui évite un règlement séparé. Le barème est présenté sur la page tarification.
« En tant que client, ce qui m'importe, c'est d'avoir le meilleur conseiller, et je suis prêt à payer pour un bon conseiller. Ce que je ne suis pas prêt à accepter, c'est l'opacité sur le prix. »
Pierre Marin, cofondateur et directeur général de RockFi, entretien Little Big Things.
Un cas chiffré sur un million d'euros
Prenons un patrimoine financier d'un million d'euros logé en assurance vie, investi en unités de compte, à titre illustratif uniquement. Les chiffres du modèle bancaire sont les moyennes de marché 2025 publiées par France Assureurs le 6 mai 2026 ; ceux du modèle à honoraires reposent sur une hypothèse d'honoraire de 1 % et sur les frais moyens des ETF d'actions mesurés par l'AMF en 2025.
Tableau 2. Coût annuel récurrent comparé sur un million d'euros (moyennes 2025, exemple fictif)
Sources : France Assureurs, étude sur les frais de l'assurance vie, 6 mai 2026 (exercice 2025) ; AMF, Lettre de l'Observatoire de l'épargne n° 65, avril 2026. Hypothèse d'honoraire illustrative. L'allocation, les frais de transaction et la fiscalité ne sont pas pris en compte.
L'écart de 5 600 euros par an compte, mais il n'est pas le point central. Le point central est la dernière ligne : dans un modèle, le client peut répondre à la question « combien coûte mon conseil » ; dans l'autre, il doit reconstituer la réponse, méthode détaillée dans notre article sur le coût réel d'une banque privée.
Bon à savoir. La gestion individuelle sous mandat est soumise à la TVA au taux de 20 % (article 261 C du Code général des impôts). Un mandat affiché à 1 % hors taxes coûte 1,2 % réellement prélevé. Vérifiez toujours si le barème est exprimé hors taxes.
Ce que la banque privée fait mieux
La banque privée conserve quatre avantages qu'un cabinet de conseil ne peut pas reproduire : un bilan, des dépôts, un réseau international et une histoire.
Le bilan et le crédit
Une banque prête sur ses fonds propres. Le crédit lombard, ce prêt garanti par le nantissement d'un portefeuille, se négocie en interne, souvent en quelques jours, au sein d'une relation déjà établie. Le financement d'une acquisition immobilière ou d'un rachat de titres suit la même logique. Un cabinet de conseil obtient ces financements par courtage, avec un intermédiaire de plus.
Les dépôts et la garantie
Les liquidités déposées en banque bénéficient de la garantie du Fonds de garantie des dépôts et de résolution, à hauteur de 100 000 euros par déposant et par établissement. Un cabinet de conseil ne reçoit pas de dépôts ; les liquidités restent chez le dépositaire ou l'assureur.
Le réseau et la profondeur d'offre
Les grands groupes disposent de salles de marché, d'un accès direct aux émissions obligataires, aux devises et à des opérations réservées à leurs clients. Une famille avec des actifs dans plusieurs pays y trouve un guichet unique.
L'ancienneté
Certaines maisons existent depuis plus d'un siècle. Cette durée rassure, en particulier au moment d'une transmission où plusieurs générations sont autour de la table.
« Les conseillers et les banquiers privés sont diabolisés aujourd'hui, alors qu'en réalité ils n'ont qu'une envie, c'est de bien faire leur travail. »
Pierre Marin, entretien Little Big Things.
Ce que le modèle à honoraires fait différemment
Le modèle à honoraires se distingue sur trois points : la liberté de sélection, la mesure de la performance et l'organisation du temps du conseiller.
La sélection sans contrainte de marge
Quand la rémunération ne dépend pas du support, le conseiller peut retenir un fonds indiciel à 0,33 % de frais aussi bien qu'un fonds actif à 1,3 %, selon ce que la stratégie exige. Le marché français illustre l'enjeu : selon l'AMF, 583 000 particuliers ont acheté un ETF pour la première fois en 2025, contre 113 000 en 2023, et l'âge moyen de ces investisseurs est de 38 ans.
Tableau 3. Nouveaux investisseurs en ETF en France (AMF, mars 2026)
Source : AMF, Tableau de bord des investisseurs particuliers actifs n° 21, mars 2026.
Cette génération arrive avec des supports qui ne rémunèrent pas la distribution. Notre livre blanc sur les ETF détaille comment les sélectionner.
La mesure de la performance nette
Un conseil facturé en un chiffre se compare à un résultat en un chiffre. RockFi calcule la performance de chaque client selon la méthode Dietz modifiée, nette de tous les frais et des versements, présentée dans notre article sur le calcul de la performance. L'espace client consolide l'ensemble des contrats, l'historique des opérations et les frais visibles.
Le temps du conseiller
Les conseillers RockFi sont d'anciens banquiers privés, associés du cabinet, qui suivent un nombre volontairement limité de familles. La technologie prend en charge l'administratif et, depuis juin 2026, un agent d'intelligence artificielle surveille les portefeuilles pour le compte du conseiller. Le conseiller décide et explique ; l'outil prépare.
Bon à savoir. Le modèle à honoraires n'a de sens qu'au-delà d'un certain patrimoine : RockFi accompagne des familles à partir de 250 000 euros de patrimoine financier. En dessous, un honoraire fixe pèse proportionnellement trop lourd.
Ce qui change dans le métier
Le métier de la gestion privée évolue sous trois forces : une réglementation européenne qui encadre les commissions, un précédent britannique, et une génération de clients qui exige un prix et un résultat lisibles.
Le cadre européen adopté fin 2025
Le 18 décembre 2025, le Conseil de l'Union européenne et le Parlement européen se sont accordés sur la stratégie d'investissement de détail. Le texte renforce l'information sur les coûts, introduit un critère de rapport qualité-prix des produits et encadre les commissions versées aux distributeurs, sans les interdire. Les règles s'appliqueront 30 mois après leur publication au Journal officiel de l'Union.
Le précédent britannique
Le Royaume-Uni a interdit les commissions sur le conseil en placement le 31 décembre 2012, avec la réforme dite Retail Distribution Review, revue de la distribution de détail. Les conseillers y facturent depuis des honoraires explicites, et le prix du conseil y est devenu une donnée que le client compare.
La transmission qui vient
Selon le Conseil de l'Union européenne, 38 % seulement des consommateurs européens sont convaincus que les conseils en investissement qu'ils reçoivent servent d'abord leurs intérêts. Les héritiers de la décennie qui vient arrivent avec les attentes de leur génération : un prix connu, une application, une performance nette en un chiffre. Le modèle qui répond à ces trois attentes gagnera cette clientèle, quel que soit son statut.
Comment choisir selon votre situation
Le bon modèle dépend de trois questions : avez-vous besoin d'un bilan bancaire, souhaitez-vous connaître le prix de votre conseil, et à qui confiez-vous le suivi.
Tableau 4. Grille de choix entre les deux modèles
Source : analyse RockFi, septembre 2026.
Rien n'interdit de combiner : une banque pour le compte courant, les dépôts et le crédit ; un cabinet à honoraires pour la stratégie et le suivi des placements. Beaucoup de familles fonctionnent ainsi.
Cinq questions à poser aux deux
- Quel a été mon coût total l'an dernier, en euros, toutes couches confondues ?
- Quelle part de vos revenus sur mon dossier provient des produits que vous recommandez ?
- Quelle proportion de mon portefeuille est investie dans des fonds de votre groupe ?
- Quelle est ma performance nette de frais et de versements, en un chiffre ?
- Combien de familles suit mon conseiller, et depuis combien de temps suit-il les miennes ?
Nos conseillers privés répondent à ces cinq questions dès le premier rendez-vous, et attendent qu'un banquier privé puisse en faire autant.
Sources
- Conseil de l'Union européenne, « Stratégie en matière d'investissements de détail : accord entre le Conseil et le Parlement », communiqué du 18 décembre 2025, consilium.europa.eu
- Autorité des marchés financiers, Tableau de bord des investisseurs particuliers actifs n° 21, mars 2026, amf-france.org
- Autorité des marchés financiers, Lettre de l'Observatoire de l'épargne n° 65, frais des placements financiers, avril 2026, amf-france.org
- France Assureurs, « L'assurance vie en unités de compte en 2025 », étude publiée le 6 mai 2026, franceassureurs.fr
- Légifrance, article 261 C du Code général des impôts (TVA sur la gestion sous mandat)
- Financial Conduct Authority, Retail Distribution Review, entrée en vigueur le 31 décembre 2012
Avertissement
Cet article a une vocation pédagogique et informative. Il ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni une recommandation d'achat ou de vente d'un instrument financier, ni un conseil fiscal.
Les exemples chiffrés sont fictifs et illustratifs ; la fiscalité dépend de la situation personnelle de chacun et peut évoluer. Tout investissement comporte un risque de perte en capital, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Avant toute décision, rapprochez-vous d'un conseiller habilité. RockFi est immatriculée à l'ORIAS sous le numéro 23004556 (courtier d'assurance, conseiller en investissements financiers, courtier en opérations de banque), soumise au contrôle de l'AMF et de l'ACPR, et membre de l'Anacofi.
